Ông Sperando nhận định: “Với các kế hoạch kích thích kinh tế đã có và sẽ có, phục hồi kinh tế chắc chắn sẽ đi cùng với sự trở lại của lạm phát. Nếu nhu cầu của các nền kinh tế tăng trở lại, sự thiếu hụt các loại hàng hóa như kim loại, ngũ cốc và dầu thô như trước khi xảy ra suy thoái, sẽ vẫn còn đó”.
Theo quan điểm chuyên gia này, cũng giống như thị trường chứng khoán - một hàn thử biểu báo trước sức khỏe của nền kinh tế - mức giá vàng hiện nay phản ánh niềm tin của thị trường rằng, giai đoạn suy thoái kinh tế tồi tệ nhất đã qua đi. Ông đã chỉ ra sự tương đồng giữa đợt phục hồi của giá vàng và sự lên điểm của chỉ số S&P 500 của thị trường chứng khoán Mỹ từ ngày 20/11 tới nay.
Tuy nhiên, phần lớn các chiến lược gia thị trường hàng hóa dự báo rằng, tình hình kinh tế sẽ còn xấu đi trong nửa thứ nhất của năm 2009 do tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và tiêu dùng suy giảm.
Ông Sperando cho rằng, nếu suy thoái kinh tế trầm trọng thêm do thị trường địa ốc thương mại Mỹ, hoặc một số thị trường khác, bất ngờ gặp một cú sốc nào đó, hoặc do các gói kích thích kinh tế không đem lại hiệu quả như mong muốn, giá vàng có thể chịu áp lực mất giá cùng với thị trường chứng khoán cho tới khi Chính phủ Mỹ tung ra một kế hoạch mới để hỗ trợ nền kinh tế.
Tuy nhiên, bất ổn kinh tế cũng lại là một lý do để các nhà đầu tư nhỏ lẻ giữ vàng. Hiện ở Mỹ, trong vòng 6 - 7 tuần trở lại đây, giá các đồng tiền xu bằng vàng đã tăng mạnh do nhu cầu thị trường vượt nguồn cung. Giá mỗi đồng tiền vàng có in hình đại bàng của Mỹ - một trong những loại tiền vàng phổ biến nhất - đang được trao đổi với mức giá giao ngay là 845 USD cộng với mức lãi 80 - 100 USD, so với mức lãi thông thường là 4,5 - 6%, tương đương 38 - 51 USD.
Theo nhà phân tích Ernest Hathaway thuộc Viện Chiến lược tài chính ở Utah, Mỹ, điều này cho thấy các nhà đầu tư nhỏ lẻ ở Mỹ đang tìm đến vàng ngày càng nhiều do họ lo ngại về sức khỏe kinh tế. Rõ ràng, sức hấp dẫn của vàng năm tới vẫn có thể tăng một khi những bất ổn kinh tế vẫn chưa được giải quyết.
Ông Peter J Cooper, một nhà phân tích tài chính tự do tại Dubai, thì chỉ ra 4 lý do để mua vàng trong năm 2009.
Thứ nhất, việc Israel tấn công vào dải Gaza những ngày qua cho thấy bất ổn ở khu vực Trung Đông vẫn chưa được giải quyết. Thứ hai, nhu cầu giao vàng vật chất tại Sở Giao dịch hàng hóa New York (NYMEX) đang gia tăng. Thứ ba, giới đầu tư quốc tế đang ngày càng lo ngại về tình hình bong bóng trên thị trường trái phiếu có thể đi tới hồi kết vào năm tới. Và thứ tư, thời kỳ phục hồi gần đây của đồng USD có vẻ như đã đi tới hồi kết.
Nhà phân tích Jon Nadler thuộc công ty giao dịch kim loại Kitco dự báo, giá vàng năm tới sẽ dao động trong khoảng 630 - 980 USD/oz, và mức giá bình quân của kim loại này sẽ là 810 USD/oz. Giá vàng bình quân của năm 2008 vào khoảng 870 USD/oz, với đỉnh là 1.002,8 USD/oz và đáy là 709,5 USD/oz (dựa trên giá đóng cửa của giá vàng giao ngay ở New York).